Μετάβαση από το LIBOR σε Εναλλακτικά Επιτόκια Αναφοράς (Risk-Free Rates)

Επισκόπηση

To διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου*  (London Interbank Offered Rate ή LIBOR), ένας από τους κυριότερους δείκτες αναφοράς επιτοκίων, που χρησιμοποιείται σε παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές, θα πάψει να υφίσταται ή θα είναι μη-αντιπροσωπευτικό από την 1η Ιανουαρίου 2022. Ειδικότερα, στις 5 Μαρτίου 2021, η αρμόδια για χρηματοπιστωτικά θέματα εποπτική αρχή του Ηνωμένου Βασιλείου (Financial Conduct Authority ή FCA) ανακοίνωσε ότι αμέσως μετά από τις 31 Δεκεμβρίου 2021, θα παύσει η υποβολή, από τις τράπεζες αναφοράς, τιμών που συμβάλλουν στον προσδιορισμό του LIBOR αφενός, για όλους τους δείκτες αναφοράς των νομισμάτων σε Λίρα Αγγλίας, Ευρώ, Ελβετικό Φράγκο, Ιαπωνικό Γιεν και αφετέρου, για τους δείκτες διάρκειας μίας εβδομάδας και δύο μηνών του Δολαρίου. Η FCA ανακοίνωσε επίσης ότι οι εναπομείναντες δείκτες του LIBOR για το Δολάριο θα πάψουν να υφίστανται στις 30 Ιουνίου 2023.

Οι αδυναμίες του LIBOR οδήγησαν τις εποπτικές αρχές να αποφασίσουν τη μετάβαση από το LIBOR σε εναλλακτικά επιτόκια αναφοράς, γνωστά ως Risk-Free Rates (RFRs). Συστάθηκαν Εθνικές Ομάδες Εργασίας για να αναπτύξουν τα νέα επιτόκια, βάσει των προτάσεων του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (Financial Stability Board), ενός διεθνούς Οργανισμού που επιβλέπει το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε όλη την υφήλιο βρίσκονται σε διαδικασία αναθεώρησης των υποδομών τους, προετοιμάζοντας τη μετάβαση μέχρι το τέλος του 2021. Οι αλλαγές θα επηρεάσουν τους δείκτες LIBOR και EONIA (Euro Overnight Index Average - μέσος δείκτης για τοποθετήσεις Ευρώ διάρκειας μίας ημέρας), ενώ το EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate - διατραπεζικό επιτόκιο δανεισμού σε Ευρώ) μεταρρυθμίστηκε ριζικά, σε συμμόρφωση με τον Κανονισμό (EE) 2016/1011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 8ης Ιουνίου 2016 σχετικά με τους δείκτες που χρησιμοποιούνται ως δείκτες αναφοράς σε χρηματοπιστωτικά μέσα και χρηματοπιστωτικές συμβάσεις ή για τη μέτρηση της απόδοσης επενδυτικών κεφαλαίων (“Benchmark Regulation” ή “BMR” – δείτε κατωτέρω Συχνές Ερωτήσεις), και αναμένεται να παραμείνει σε ισχύ μέχρι νεότερων τυχόν ανακοινώσεων από τον Διαχειριστή του.

Η Alpha Bank λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα, για να διασφαλίσει τη συμμόρφωση με τις επικείμενες αλλαγές στο κανονιστικό πλαίσιο. Επιπλέον, συμμετέχει ενεργά στις διαδικασίες μετάβασης στα RFRs και συνεργάζεται με εποπτικές αρχές, κεντρικές τράπεζες και φορείς προκειμένου να εξασφαλίσει μία επιτυχημένη και ομαλή μετάβαση για τους Πελάτες της στην μετά LIBOR εποχή.

*LIBOR για τα πέντε LIBOR νομίσματα, Δολαρίου (USD), Λίρα Αγγλίας (GBP), Ευρώ (EUR), Ιαπωνικό Γιεν (JPY) και Ελβετικό Φράγκο (CHF). Για το LIBOR Δολαρίου, μόνο οι δείκτες μίας εβδομάδας και δύο μηνών θα πάψουν να υφίστανται μετά από τις 31 Δεκεμβρίου 2021. Εν τούτοις, όλα τα νέα χρηματοοικονομικά προϊόντα  μετά από την εν λόγω ημερομηνία δεν προτείνεται να χρησιμοποιούν ως δείκτη αναφοράς τo LIBOR με τις υπόλοιπες διάρκειες.

Σύνδεσμοι για τις Ομάδες Εργασίας

Ο παρακάτω πίνακας περιέχει συνδέσμους  με χρήσιμες πληροφορίες και οδηγίες από τις Εθνικές Ομάδες Εργασίας.

Η ανακοίνωση της αρμόδιας για χρηματοπιστωτικά θέματα  εποπτικής αρχής του Ηνωμένου Βασιλείου (Financial Conduct Authority ή FCA) (5 Μαρτίου 2021) σχετικά με τη μελλοντική παύση και απώλεια αντιπροσωπευτικότητας των δεικτών αναφοράς LIBOR βρίσκεται στον ακόλουθο σύνδεσμο: FCA announcement.

Άλλοι Χρήσιμοι Σύνδεσμοι

• Ο Εκτελεστικός Κανονισμός (ΕΕ) 2021/1847 της Επιτροπής της 14ης Οκτωβρίου 2021 σχετικά με τον καθορισμό καταστατικού υποκατάστατου για ορισμένες εκδόσεις του CHF LIBOR
• Eκτελεστικός  Κανονισμός (ΕΕ) 2021/1848 της Επιτροπής της 21ης Οκτωβρίου 2021 σχετικά με τον καθορισμό επιτοκίου για την αντικατάσταση του σταθμικού μέσου των επιτοκίων του ευρώ για συναλλαγές μίας ημέρας (EONIA) ως δείκτη αναφοράς

Η παρούσα και κάθε μελλοντική σχετική πληροφόρηση επί του θέματος έχει αποκλειστικά και μόνο ενημερωτικό σκοπό. Δεν αποτελεί πλήρη ή εξαντλητική ανάλυση του ζητήματος. Δεν αποτελεί νομική, οικονομική, επενδυτική, φορολογική συμβουλή και δεν επέχει θέση εγγυητικής επιστολής ή συμβουλής ή σύστασης κατά το άρθρο 729 του Αστικού Κώδικα ή υπόσχεσης για χρηματοδότηση προς οποιονδήποτε πελάτη της Alpha Bank και για οποιοδήποτε ειδικότερο προϊόν ή/και συναλλαγή/σύμβαση με την Alpha Bank. Η Alpha Bank δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για τυχόν ενέργειες που θα πραγματοποιηθούν εκ μέρους των πελατών της ένεκα της παρούσας ή/και οιασδήποτε μελλοντικής σχετικής πληροφόρησης. Συνιστάται μελέτη και αξιολόγηση σε συνεργασία με ανεξάρτητους συμβούλους. Δεν επιτρέπεται η αναπαραγωγή, χρήση ή διανομή ολόκληρης ή τμήματος της παρούσας χωρίς την προηγούμενη έγγραφη συναίνεση της Alpha Bank.